ترجمه مقاله ابزار مالی تثبیت جریانهای نقدی آتی

ترجمه مقاله ابزار مالی برای تثبیت جریانهای نقدی آتی

در 7 صفحه با فرمت ورد و قابل ویرایش

حتی زمانی که بدهی های تامین کننده سرمایه گذاریهای تجاری مشروط به یک نرخ بهره شناور باشد، نه به یک نرخ ثابت ، در صورتی که نرخ شناور به وسیله یک معامله پایاپای بهره یا قراردادی مشابه به نرخ ثابت تبدیل شود، یک مشکل حسابداری بروز می کند. قراردادهای معاوضه که بهره ثابت را به ازای دریافت سود شناور پرداخت می کنند، گاهی اوقات مصونیت جریان نقد می نامند. چون از خطر نوسانات بهره در قبال درآمد عملیاتی مورد انتظار در آینده، محافظت میکند. بر خلاف سپرهایی که در مقابل تغییرات در ارزش بازار وجود دارد، مشکلات بسیار پیچیده ایی در رابطه با تخصیص سود با توجه به تغییرات قیمت بازار موجود است.این نوع معامله حفاظتی ،ریسک تغییرات را در ارزش بازاری موقعیت افزایش می دهد، در حالی که نوسانات جریانهای نقدی را حذف می کند. از این نظر، این معامله به عنوان نوعی سفته بازی در نظر گرفته می شود. البته معامله حفاظتی ریسک نوسان را در سرمایه گذاریها از بین می برد. بنابراین الگوهای محافظتی به اینکه درآمد مربوطه بوسیله تغییرات ارزش بازار اندازه گیری می شود یا توسط جریانات نقدی ،بستگی دارند.در این صورت، چون سود و زیانی که قرار است محافظت شود، جریان نقد بازپرداخت سود است، اجرای قرادادهای پایاپای نرخ بهره را می توان بجای اندازه گیری تغییرات در ارزش بازار، با دیفرانسیلهای معاوضه پایاپای برای هر سال اندازه گیری کرد.

By the way, even when liabilities financing the business investments are subject to a floating rather than a fixed interest rate, a similar accounting issue may eventually emerge if the floating rate is converted to a fixed rate by means of an interest rate swap or other similar contracts. Swap contracts to pay fixed interest in exchange for receiving floating interest, are sometimes called “cash flow hedges”, since they hedge the risk of fluctuation of the interest payment against expected future operating revenue. Unlike hedges against changes in the market value, there are many complicated problems about the income recognition of changes in the market price 13).